通信行业：长城证券-通信行业周报：OpenAl o3推出，国内人形机器人产业加速拓展，看好相关产业投资机会-241228

1. OpenAI推出的o3系列大模型在多项测试中取得重大突破，显示出其在AI大模型领域的领先地位，未来将推动算力需求的指数级增长，相关产业链投资机会值得关注。

2. 国内人形机器人产业加速发展，多家企业如智元机器人和广汽集团已开始商业化量产，预计2025年将成为人形机器人商业化元年，机器人产业链投资机会看好。

3. 本周通信行业指数小幅上涨，但整体表现跑输大盘，建议关注运营商、主设备商及光模块等相关标的。

本周通信行业周报的核心要点如下： 1. OpenAI推出了o3系列模型，包括o3和o3-mini，展现出在多项测试中的重大突破，特别是在编程和数学能力方面表现突出，标志着AI大模型的持续演进。

预计对算力的需求将呈指数级增长，相关产业链投资机会值得关注。

2. 国内人形机器人产业加速发展，多个厂商已开始商业化量产。

其中，智元机器人已实现通用机器人商业化量产，广汽集团推出第三代具身智能人形机器人，宇树科技展示了高性能机器狗UnitreeB2-W。

这些进展预示着2025年将成为人形机器人商业化的元年，机器人产业链的投资机会值得看好。

3. 本周市场回顾，通信（申万）指数上涨0.39%，沪深300指数上涨1.36%，行业表现略逊于大盘。

重点推荐的公司包括淳中科技、鼎通科技、中国移动等，建议关注运营商、主设备商、光模块、IDC等相关标的。

4. 风险提示包括市场竞争加剧、关键技术突破不及预期、下游需求不足及原材料价格波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 淳中科技 2. 鼎通科技 3. 中国移动 4. 中国电信 5. 中国联通 6. 中兴通讯 7. 紫光股份 8. 工业富联 9. 三旺通信 10. 中际旭创 11. 天孚通信 12. 美格智能 13. 瑞可达 14. 深南电路 15. 崇达技术 16. 腾景科技 17. 经纬恒润 18. 德赛西威 19. 中科创达 20. 和而泰 21. 鸿日达 建议关注的标的包括： 1. 运营商/国资云： 中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录 2. 主设备商&服务器： 浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光 3. 光模块： 新易盛、华工科技 4. 光芯片： 源杰科技 5. IDC： 英维克、佳力图、申菱环境、数据港 6. 卫星互联网： 震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达 7. 铖昌科技、国博电子、臻镭科技 8. PCB： 兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术 9. 连接器： 鼎通科技、瑞可达 10. 掩膜版： 路维光电、清溢光电 11. 线缆： 新亚电子 12. 算力模组： 美格智能、移远通信、广和通 13. 工业互联网： 工业富联、三旺通信 14. 域控制器： 经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份 15. 操作系统/软件： 中科创达、光庭信息 16. MR产业链： 蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密 17. 量子通信： 国盾量子 推荐理由： 1. OpenAI最新推出的o3模型在多项测试中取得重大突破，显示出AI大模型的持续演进，带动相关产业链投资机会。

2. 国内人形机器人产业加速拓展，多家厂商推出人形机器人产品，并实现商业化量产，预计2025年将成为人形机器人商业化元年，机器人产业链各环节有望迎来突破。