软控股份：财通证券-软控股份-002073-国内橡胶机械龙头，充分受益轮胎行业产能扩张-240527

投资标的：软控股份 推荐理由：软控股份是稀缺的轮胎企业整体解决方案供应商，产品覆盖轮胎生产全工序，持续加大研发投入，海外签单创历史新高，有望迎来高端轮胎市场和液体黄金产能放量，未来增长潜力巨大。

1. 软控股份是国内橡胶机械龙头，受益于轮胎行业产能扩张，研发投入加大，海外收入增长，市占率提升。

2. 轮胎行业景气度上行，有望提振轮胎设备行业需求，液体黄金轮胎有望打开第二成长曲线。

3. 公司未来业绩可期，预计营业收入和净利润将持续增长，投资建议为“增持”评级。

1. 公司是稀缺的轮胎企业整体解决方案供应商，产品覆盖轮胎生产全工序，持续加大研发投入，拓宽产品SKU强化竞争力。

2. 公司海外签单创历史新高，海外收入复合增速达33.29%，2023年海外收入创新高达到13.97亿元，全球市占率达14.2%。

3. 轮胎行业市场规模约2117亿元，预计2022-2027年CAGR达7%。

4. 截止2024年4月5日，国内半钢胎和全钢胎开工率分别提高至80.45%和67.96%。

5. 液体黄金轮胎的性能和应用前景。

6. 预计公司2024-2026年实现营业收入和归母净利润的预测数据。

7. 风险提示包括宏观市场经济环境风险、市场竞争风险、应收账款回收的风险、汇率波动风险、股权质押风险。