基础化工行业：光大证券-基础化工行业周报：国内半导体产业再遇美国制裁，国产化进程有望进一步加快-241208

- 美国对中国半导体企业实施新一轮制裁，推动国内半导体产业国产化进程加快。

- 全球半导体市场在2024年有望回升，半导体材料需求将恢复，利好相关企业。

- 投资建议关注油气、低估值化工龙头、新材料及传统周期板块，注意原材料价格波动和下游需求风险。

本周基础化工行业周报的核心要点如下： 1. **美国制裁影响**：美国商务部将140家中国企业列入实体清单，包括多家半导体设备和材料企业。

中国四大行业协会呼吁企业谨慎采购美国芯片，强调美国芯片的安全性和可靠性受到质疑。

中国商务部对相关材料的出口管制也进一步加强。

2. **国产化进程加速**：面对制裁，国内半导体领域的自主可控和国产替代的重要性凸显，预计国产化进程将加快，提升相关龙头企业的投资价值。

3. **全球半导体市场回暖**：2024年全球半导体销售额预计同比增长约19.9%，市场复苏将推动半导体材料需求回升。

4. **板块表现**：过去五个交易日，整体市场呈上涨趋势，中信基础化工板块涨幅为+1.3%。

子板块中，粘胶和氯碱表现突出。

5. **投资建议**： - 上游油气板块：关注中石油、中石化等。

- 低估值化工龙头白马：推荐万华化学、华鲁恒升等。

- 新材料板块：关注半导体材料、OLED产业链等。

- 传统周期板块：关注农药、煤化工等。

6. **风险分析**：需关注原材料价格波动和下游需求不及预期的风险。

投资标的及推荐理由： 1. 上游油气板块： - 推荐标的：中国石油、中国石化、中海油、新奥股份及其他油服标的。

- 推荐理由：受益于油气价格波动及国内能源需求。

2. 低估值化工龙头白马： - 推荐标的：万华化学、华鲁恒升、扬农化工。

- 推荐理由：作为三大化工白马，具备较强的市场竞争力和稳定的盈利能力。

3. 民营大炼化及化纤板块： - 推荐理由：受益于国内化工产业升级及市场需求。

4. 新材料板块： - 推荐标的： - 半导体材料：关注相关企业。

- OLED产业链：关注相关企业。

- 风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业。

- 锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业。

- 光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业。

- 推荐理由：随着全球半导体市场复苏及新兴产业发展，相关材料需求将增加。

5. 传统周期板块： - 推荐标的：农药、煤化工、尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。

- 推荐理由：受益于传统行业的周期性需求及市场恢复。