昊华能源：民生证券-昊华能源-601101-2024年半年报点评：煤炭产销增加、甲醇减亏，业绩同比增厚-240826

投资标的：昊华能源（601101） 推荐理由：公司在2024年上半年实现了煤炭产销的增长和甲醇业务的减亏，预计未来净利润将继续增长。

考虑到这些因素，我们维持“谨慎推荐”评级。

1. 昊华能源2024年上半年营收和利润同比增长，受益于煤炭产销增加和甲醇业务减亏。

2. 公司确定了“十四五”末实现煤炭产能3000万吨的目标，未来产能有望持续提升。

3. 铁路专用线业务受益于成本下降，毛利率同比抬升，但运价下滑导致盈利环比略降。

4. 综合考虑公司业绩增长和前景，维持“谨慎推荐”评级。

1. 昊华能源2024年上半年实现营业收入47.35亿元，同比增长14.14%。

2. 昊华能源2024年上半年归母净利润8.59亿元，同比增长21.28%。

3. 2024年二季度，昊华能源实现营业收入23.22亿元，同比增长21.85%。

4. 2024年二季度，昊华能源归母净利润4.07亿元，同比增长46.22%。

5. 2024年上半年，昊华能源煤炭产销量同比增长11.65%。

6. 2024年上半年，昊华能源甲醇产销量同比增长14.08%。

7. 2024年上半年，昊华能源铁路专用线运量同比增长5.65%。

8. 昊华能源确定了“十四五”末实现煤炭产能3000万吨的规划目标。

9. 昊华能源预计2024-2026年归母净利润分别为14.78/16.96/18.78亿元，对应EPS分别为1.03/1.18/1.30元/股。

10. 维持对昊华能源的“谨慎推荐”评级。