基础化工行业：华龙证券-基础化工行业周报：夏季化肥市场延续偏强走势，超长期特别国债拉动民爆景气-240520

1. 夏季化肥市场延续偏强走势，原油价格高位整理，需求端信心不足，化工行业整体维持“推荐”评级。

2. 煤制烯烃、石油石化、制冷剂、轮胎、养殖、磷化工等行业龙头企业值得关注，国家重大战略实施利好民爆景气。

3. 需注意原油价格大幅波动、汇率波动、贸易摩擦、地缘政治局势紧张等风险因素。

夏季化肥市场延续偏强走势，原油价格高位整理，需求端信心不足，聚氨酯市场需求订单增加，聚酯化纤价格上涨，氟化工市场供应受限，化肥价格上涨。

化工行业推荐评级，建议关注煤制烯烃、石油石化、制冷剂、轮胎、养殖、磷化工等相关企业。

超长期特别国债利好基建拉动民爆景气，建议关注相关企业。

风险提示包括原油价格波动、汇率波动、贸易摩擦恶化、地缘政治局势紧张、业绩不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 宝丰能源（600989.SH）：受益于国际油价持续走高的影响，煤制烯烃龙头成本效益凸显。

2. 中国石化（600028.SH）、中国石油（601857.SH）、中国海油（600938.SH）：在业绩稳增长预期下，石油石化等低估值、高分红企业，有望维持较好表现。

3. 金石资源（603505.SH）、巨化股份（600160.SH）、三美股份（603379.SH）、昊华科技（600378.SH）：制冷剂在执行配额后供给端收缩，下游旺季采购订单集中，价格高位支撑。

4. 赛轮轮胎（601058.SH）：轮胎公司积极海外市场扩张，业绩表现较好。

5. 新和成（002001.SZ）、浙江医药(600216.SH)、振华股份(603067.SH)：养殖端盈利好转，维生素提价下游接受度提升。

6. 川发龙蟒(002312.SZ)、云天化(600096.SH)、兴发集团(600141.SH)、新洋丰(000902.SZ)：磷化工行业头部企业资源优势显著。

7. 易普力(002096.SZ)、广东宏大(002683.SZ)、国泰集团(603977.SH)：超长期特别国债专项用于国家重大战略实施，利好国内基建拉动民爆景气。