广发期货-《有色》日报-241120

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：宏观政策事件已落地，国内利多出尽，海外不确定性增加，铜矿供给紧张格局仍支撑价格，预计铜价将维持震荡。

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：宏观情绪暂稳，镍基本面变化不大，精炼镍存在一定成本支撑，但海外库存持续累积，短期预计镍价区间震荡。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：基本面偏弱，需求受限且去库速度未明显提升，短期盘面预计以偏弱震荡为主。

- 宏观方面，铜价受“降息+软着陆”预期利好，但美元和美债的升温带来下行压力，整体氛围偏弱。

- 铜矿供应紧张格局有所改善，短期铜价预计维持震荡，重点关注海外通胀和美联储政策指引。

- 镍价维持震荡，基本面变化不大，精炼镍存在成本支撑，但市场情绪稳定，需求表现偏弱。

- 不锈钢市场整体观望，需求未见明显改善，短期盘面预计偏弱震荡，需关注镍矿端和宏观政策变化。