国光股份：海通国际-国光股份-002749-前三季度扣非后净利润同比增长22.92%，全程方案收入大幅增长-241104

投资标的：国光股份（002749） 推荐理由：公司前三季度扣非后净利润同比增长22.92%，全程方案销售收入大幅增长，市场竞争力持续提升。

植物生长调节剂市场潜力巨大，预计未来三年净利润将稳步增长，给予“优于大市”评级。

- 国光股份2024年前三季度实现营业收入14.36亿元，同比增长6.46%；扣非后净利润2.65亿元，同比增长22.92%。

- 第三季度营业收入3.93亿元，环比下降41.88%，扣非后净利润5102.12万元，环比下降65.35%。

- 公司在植物生长调节剂领域持续深耕，农药登记证数量不断增加，市场潜力巨大，预计未来三年归母净利润将稳步增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入14.36亿元，同比增长6.46%。

- 扣非后净利润为2.65亿元，同比增长22.92%。

- 销售毛利率为45.59%，同比增长4.4个百分点。

- 销售净利率为19.86%，同比增长2.1个百分点。

2. **季度表现**： - 2024年第三季度营业收入为3.93亿元，环比下降41.88%，同比下降0.43%。

- 扣非后净利润为5102.12万元，环比下降65.35%，同比下降2.74%。

- 管理费用率为10.05%，环比增长4.9个百分点，同比增长2.81个百分点。

3. **销售与人员**： - 全程方案销售收入超过1亿元，去年为8000万元。

- 新增250余名来自农业院校的专业新员工，2025年校园招聘目标为300人。

4. **行业地位**： - 公司为我国植物生长调节剂领域的龙头企业，农药登记证数量持续增长。

- 截至2024年9月30日，公司持有的植物生长调节剂登记证占国内市场的22.7%。

5. **市场规模**： - 植物生长调节剂市场规模从2016年的58.1亿元提升至2021年的96.1亿元，年复合增长率约10.6%。

- 如果实现100%的渗透率，植物生长调节剂的总市场容量可达630亿元。

6. **盈利预测**： - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.64亿元、4.34亿元、5.26亿元。

- 给予公司2024年26.28倍PE，对应目标价为20.50元，维持“优于大市”评级。

7. **风险提示**： - 产品价格下跌、下游需求不及预期、原材料价格波动等风险因素。

这些信息可以帮助投资者评估公司业绩、行业地位及未来发展潜力，同时识别潜在风险。