赛力斯：开源证券-赛力斯-601127-公司信息更新报告：Q2业绩预计高增，高端车型持续放量推动量价齐升-250711

投资标的：赛力斯（601127） 推荐理由：公司2025年Q2业绩预计高增，归母净利同环比增长显著，主要受高端车型M8/M9推动。

产品力提升及ADS4.0升级将增强竞争力，港股IPO有助于全球化布局。

维持“买入”评级，看好长期发展。

- 赛力斯预计2025年Q2归母净利同比增长57%至194%，主要受高端车型M8/M9销量大幅提升推动。

- 公司上调2025-2027年业绩预测，维持“买入”评级，期待M7改款及ADS4.0升级带来的市场表现。

- 风险因素包括新能源车销量、海外市场拓展及高端品牌发展不及预期。

赛力斯公司在2025年第二季度的业绩预计将实现显著增长，归母净利润中值预计同比增长66.2%-97.0%，环比增长194.4%。

主要受益于高端车型M8和M9的持续放量，以及M7的改款预期。

2025年第二季度，问界销量达到10.68万辆，同比增长8.1%，环比增长135.8%。

M8车型在上市34天内大定突破8万台，Q2贡献4.14万辆增量；M9车型销量环比增长68.6%至3.96万辆；M5车型销量环比增长234.1%至1.36万辆。

公司还计划推出M7大改款，提升产品力，并在6月22日宣布将于9月底推送ADS4.0升级，进一步提升智能驾驶能力。

此外，公司已递交港股IPO申请，旨在推进全球化战略和海外市场的布局。

风险方面，公司需关注新能源车销量、海外开拓进程及高端品牌发展的不确定性。

整体来看，分析师对公司的长期发展持乐观态度，维持“买入”评级。