顶点软件：华鑫证券-顶点软件-603383-公司动态研究报告：依托灵动业务架构平台，持续深耕数智开发业务-241213

投资标的：顶点软件（603383） 推荐理由：公司在金融科技领域持续深耕，依托灵动业务架构平台和核心产品A5与HTS，推动新一代期货数智平台建设，具备强劲的市场竞争力。

预计2024-2026年收入持续增长，给予“买入”评级。

- 顶点软件2024Q3营收同比下降12.88%，净利润下降9.74%，但毛利率和净利率略有提升，研发投入持续加码。

- 公司依托灵动业务架构平台，专注金融科技，积极推进核心交易系统A5及其他产品的数字化转型，市场认可度提高。

- 预计2024-2026年收入将逐步增长，给予“买入”投资评级，但需关注市场拓展和新产品开发风险。

顶点软件（603383）在2024年第三季度实现营收1.54亿元，同比下降12.88%；归母净利润为0.52亿元，同比下降9.74%。

公司的毛利率为73.01%，净利率为33.67%，同比略有提升。

期间费用率方面，销售、管理、财务和研发费用率分别为10.80%、16.82%、-2.70%和27.69%，研发费用率同比上升3.49%。

公司将继续加大研发投入，基于“1+3”基础技术平台。

公司专注于金融科技，作为领先的平台型数字服务提供商，主要业务为金融行业的信息化，同时也涉足非金融行业。

上半年，公司在核心交易系统A5的建设上取得进展，并在财富管理领域实现产品和技术的升级，确保了数字化转型的顺利进行。

在运营板块，新一代期货数智平台F5获得市场认可，并实现了产品的信创版本落地。

在证券行业，公司在新交易体系建设方面取得重要进展，核心产品A5与HTS系列的竞争优势得到强化，A5中标某头部券商的核心系统建设项目。

HTS系列产品在交易节点数量和承载交易量上继续扩大，市场占有率领先。

盈利预测方面，预计2024-2026年收入分别为8.39亿、9.57亿和11.08亿元，EPS分别为1.04元、1.32元和1.57元，当前股价对应的PE分别为41.3、32.6和27.3倍。

首次覆盖，给予“买入”投资评级。

风险提示包括市场拓展不及预期、新产品开发不及预期以及下游市场复苏不及预期。