有色金属行业：东吴证券-有色金属行业跟踪周报：中东局势缓和使得黄金避险属性得到弱化，黄金价格迎来回调-240427

1. 本周有色金属行业整体下跌，但金属新材料板块上涨，工业金属价格受到国债发行预期提振。

2. 铜面临供需双弱情况，铝价格短期维持震荡走势，黄金避险属性受中东局势缓和影响得到弱化。

3. 美国通胀数据重新抬头，美联储降息预期大幅降低，预计短期金属价格波动将放大，黄金价格将维持震荡。

本周有色金属板块整体下跌，工业金属价格受海外滞胀经济影响回调，铜面临供需双弱情况；铝价格受云南复产和高价抑制需求影响小幅下跌；黄金避险属性因中东局势缓和而弱化，价格迎来回调。

美国经济数据显示通胀水平重新抬头，但由于中东局势缓和和美联储降息预期降低，黄金价格短期将维持震荡。

风险提示包括美元持续走强和下游需求不及预期。

投资标的：铜、铝、黄金 推荐理由： 1. 铜：供需双弱格局下，供给边际扰动对铜价影响加大，海外滞胀经济对铜全球库存的影响情况值得关注。

2. 铝：云南持续复产叠加高铝价抑制终端需求，电解铝价格小幅下跌，需进一步观察经济的复苏状况。

3. 黄金：中东局势缓和使得黄金避险属性得到弱化，美国通胀数据重新抬头，美联储降息预期大幅降低，预计短期黄金价格将维持震荡。