生物医药行业：平安证券-生物医药行业：经济政策提振信心，消费医疗估值修复可期-240929

1）经济政策提振信心，消费医疗估值修复可期，建议关注眼科、口腔、体检等医疗服务赛道及其上游医疗器械；中药消费品；医美等。

2）投资策略建议围绕“复苏”、“出海”、“创新”三条主线进行布局，重点关注景气度边际转暖的赛道的优质公司，海外市场布局以及医药创新领域的投资机会。

3）具体建议关注九典制药、苑东生物、方盛制药、健友股份、奥锐特、绿叶制药、博腾股份、微电生理、爱康医疗、诺诚健华、百济神州等优质医药企业。

生物医药行业受经济政策提振信心，消费医疗估值修复可期。

投资策略围绕“复苏”、“出海”、“创新”三条主线进行布局。

具体建议关注眼科、口腔、体检等医疗服务赛道及其上游医疗器械；中药消费品；医美等。

同时，关注国内市场复苏、海外市场拓展和医药创新的投资机会。

风险提示包括政策风险、研发风险和公司经营情况不达预期。

投资标的及推荐理由： 1. 司太立、昆药集团、华润三九、迈瑞医疗、开立医疗、微电生理、澳华内镜、爱康医疗、惠泰医疗、固生堂等医疗服务赛道及其上游医疗器械公司，因为消费医疗板块估值处于低位，估值修复弹性大，具备阶段性机会。

2. 新产业、科兴制药、奥浦迈、药康生物、百奥赛图、健友股份、苑东生物等公司，因为海外市场具有更大的行业空间，而在欧美日等发达国家，当地市场往往还伴随着更高的价格体系、更优的竞争格局等优点。

3. 东诚药业、九典制药、一品红、康辰药业、中国生物制药、和黄医药、云顶新耀、千红制药、凯因科技、昭衍新药、泰格医药等公司，因为全球医药创新迎来新的大适应症时代，医药产业相继在减重、阿尔兹海默症、核医学等领域取得关键突破，行业蛋糕有望随之快速做大。