基础化工行业：华鑫证券-基础化工行业周报：丙烯腈、丁二烯等涨幅居前，建议继续关注钛白粉板块和轮胎板块-250127

- 本周丙烯腈、丁二烯等化工产品价格上涨，而二氯甲烷、甲苯等产品价格下跌，整体市场呈现分化趋势。

- 原油价格高位回落，建议关注低估值高股息的中国石化和中国海油，预计炼化端盈利有望提升。

- 随着下游需求逐步好转，推荐关注轮胎、钛白粉等细分子行业龙头公司的投资机会，特别是具备成本优势的企业。

本周化工行业报告显示，丙烯腈、丁二烯等产品价格上涨幅度较大，分别上涨7.34%和6.30%。

相对而言，二氯甲烷、甲苯等产品价格出现明显下跌，跌幅最高达到7.74%。

原油价格有所回落，WTI原油价格为74.66美元/桶，布伦特原油价格为78.50美元/桶，短期内油价仍受地缘政治和市场预期的影响。

在化工产品价格方面，随着下游需求逐步好转，部分产品出现反弹，但整体市场表现仍受前两年产能扩张和需求疲软的影响。

尽管大多数细分行业业绩表现较差，但轮胎、油气开采、钛白粉等行业表现超预期。

建议关注低估值高股息的中国石化和中国海油，同时继续关注轮胎、上游开采和钛白粉行业的龙头企业。

具体推荐的龙头公司包括万华化学、华鲁恒升、龙佰集团、扬农化工、巨化股份等。

风险提示包括下游需求不及预期、原料价格波动和环保政策变化等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 中国石化 - 推荐理由：低估值高股息，预计在炼化端成本压力缓解后盈利有望提升。

2. 中国海油 - 推荐理由：回调较多，已反映油价下跌，继续看好。

3. 万华化学（聚氨酯行业龙头） - 推荐理由：具备产业链完善和规模扩张带来的超强成本优势。

4. 华鲁恒升（煤化工行业龙头） - 推荐理由：具备成本优势，适合关注。

5. 宝丰能源（煤化工行业龙头） - 推荐理由：具备成本优势，适合关注。

6. 龙佰集团（钛白粉行业龙头） - 推荐理由：业绩有望持续超预期。

7. 扬农化工（农药行业龙头） - 推荐理由：业绩有望持续超预期。

8. 广信股份（农药行业龙头） - 推荐理由：业绩有望持续超预期。

9. 巨化股份（制冷剂行业龙头） - 推荐理由：业绩有望持续超预期。

10. 东岳集团（制冷剂行业龙头） - 推荐理由：业绩有望持续超预期。

11. 华峰化学（氨纶行业龙头） - 推荐理由：具备潜力的投资机会。

12. 远兴能源（纯碱行业龙头） - 推荐理由：具备潜力的投资机会。

13. 云天化（磷化工行业龙头） - 推荐理由：具备潜力的投资机会。

14. 新洋丰（复合肥行业龙头） - 推荐理由：具备潜力的投资机会。

15. 桐昆股份（涤纶长丝行业龙头） - 推荐理由：受益于出口，具备投资价值。

16. 新凤鸣（涤纶长丝行业龙头） - 推荐理由：受益于出口，具备投资价值。

17. 赛轮轮胎（轮胎行业龙头） - 推荐理由：业绩有望持续超预期。

18. 森麒麟（轮胎行业龙头） - 推荐理由：业绩有望持续超预期。

总体来看，建议关注业绩有望持续超预期的细分子行业龙头公司，以及具备竞争优势的公司。

风险提示包括下游需求不及预期、原料价格波动及环保政策变动等。