通信行业：天风证券-通信行业：OpenAI发布ChatGPT智能体，商务部部长会见英伟达CEO-250719

- OpenAI推出通用型AI智能体ChatGPTagent，旨在提升用户完成计算机任务的效率，并推动AI行业投资机会。

- 商务部部长王文涛会见英伟达CEO，强调中国市场吸引外资的政策不变，期待深化AI领域合作。

- 继续看好海外算力产业链及AI行业的投资机会，建议关注相关核心标的及海风海缆、智能驾驶和卫星互联网领域的潜力。

本周通信行业动态主要包括OpenAI发布了ChatGPT智能体，该智能体名为ChatGPTagent，旨在帮助用户完成多种计算机任务，结合了之前多种智能体工具的功能。

商务部部长王文涛会见英伟达CEO黄仁勋，强调中国的外资政策将持续开放，并希望英伟达等跨国公司能为中国市场提供优质服务。

投资观点方面，海外算力产业链仍然保持高景气度，未受DeepSeek和贸易摩擦影响，持续看好AI行业作为年度投资主线。

预计2025年将成为国内AI基础设施竞赛和应用发展的一年。

建议关注AI产业动态及投资机会，尤其是“AI+出海+卫星”相关领域。

具体投资推荐包括： 1. 光模块与光器件：重点推荐中际旭创、新易盛等。

2. 交换机与服务器PCB：推荐沪电股份、中兴通讯等。

3. 低估值、高分红的IDC资源：推荐中国移动、中国电信等。

4. AIDC与散热：推荐英维克、润泽科技等。

5. AIGC应用与端侧算力：推荐移远通信、广和通等。

在海风海缆与智能驾驶方面，重点推荐亨通光电、中天科技等。

对于卫星互联网及低空经济，推荐华测导航、海格通信等。

风险提示包括AI进展低于预期、下游应用推广不及预期及贸易摩擦等潜在风险。

投资标的及推荐理由如下： 一、人工智能与数字经济： 1. 光模块&光器件： - 重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）。

- 建议关注：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料联合覆盖）、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等。

2. 交换机服务器PCB： - 重点推荐：沪电股份（电子组联合覆盖）、中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）、菲菱科思。

- 建议关注：盛科通信、锐捷网络、胜宏科技、三旺通信、映翰通、东土科技等。

3. 低估值、高分红，云和算力IDC资源重估： - 推荐：中国移动、中国电信、中国联通。

4. AIDC&散热： - 重点推荐：英维克（机械联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、光环新网、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、数据港（计算机联合覆盖）。

- 建议关注：申菱环境（家电覆盖）、宏景科技、高澜股份、科创新源等。

5. AIGC应用/端侧算力： - 重点推荐：移远通信、广和通、美格智能。

- 建议关注：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。

二、海风海缆&智能驾驶： 1. 海风海缆： - 重点推荐：亨通光电、中天科技、东方电缆（电新覆盖）。

2. 出海复苏&头部集中： - 重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）、亿联网络、移为通信、广和通、美格智能等。

- 建议关注：和而泰、移远通信。

3. 智能驾驶： - 建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。

三、卫星互联网&低空经济： - 重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信。

- 建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等。

风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险。