农林牧渔行业：华西证券-农林牧渔行业周报第44期：降温提振消费，周内猪价止跌转涨-241125

- 种植产业链受益于农业农村部推动的饲料减量替代和转基因种子推广，未来景气度有望提升，推荐相关标的如北大荒和大北农等。

- 生猪价格在降温和消费旺季的支撑下止跌回暖，养殖利润虽有所收缩，但后市猪价有望继续上涨，建议关注京基智农、新五丰等养殖企业。

- 风险因素包括动物疫病爆发和转基因种子推广进展不及预期。

本周农林牧渔行业周报指出，随着气温下降，猪肉消费进入旺季，生猪价格止跌回升。

农业农村部召开会议强调要推动养殖业节粮降本增效，推广低蛋白多元化饲料，提升资源利用率。

转基因种子的推广有望提高粮食安全，种植产业链景气度提升，推荐相关标的如北大荒、苏垦农发、大北农等。

生猪养殖方面，外三元生猪均价小幅回暖，预计寒潮天气将支撑猪价，但养殖利润仍面临压力。

建议关注养殖板块及动保后周期相关标的，如京基智农、新五丰等。

风险包括动物疫病爆发和转基因种子推广不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 种植产业链： - 北大荒：受益于农业农村部推动的节水农业和养殖业节粮降本增效政策。

- 苏垦农发：同样受益于农业政策的支持，提升种植产业链景气度。

2. 种业： - 大北农：具有明显的先发优势，未来推广潜力大。

- 隆平高科：在转基因种子领域有较强的市场地位。

- 登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农：均有望持续受益于转基因种子的推广和市场渗透。

3. 生猪养殖： - 京基智农：在寒潮天气影响下，猪肉消费有望提升。

- 新五丰：同样受益于猪肉消费的回暖。

- 唐人神：在生猪价格回暖的背景下，具备良好的利润空间。

- 华统股份：受益于市场需求和猪价回升。

4. 动保后周期板块： - 金河生物：有望充分受益于养殖业的复苏。

- 生物股份：在动物疫病防控和养殖需求上升中受益。

- 普莱柯：随着养殖行业的恢复，需求将增加。

- 中牧股份：同样受益于行业回暖及疫病防控需求。

风险提示包括动物疫病的爆发与传播、产品销售不及预期以及转基因种子推广不及预期。