农林牧渔行业：开源证券-农林牧渔行业点评报告：消费逐步进入淡季，短期鸡价或有压力-250623

- 随着消费逐步进入淡季，预计短期内鸡价将面临一定压力，尤其是黄鸡和鸡蛋价格可能进一步下探。

- 白羽鸡价格在5月保持稳定，但屠宰企业面临库存和亏损压力，种源供应充足。

- 蛋鸡养殖利润持续亏损，供应压力较大，整体需求疲软，消费复苏的不确定性需关注。

报告指出，农林牧渔行业特别是鸡肉市场正逐步进入消费淡季，短期内鸡价可能面临压力。

具体情况如下： 1. 白羽鸡：5月全国白羽肉鸡销售均价为7.41元/公斤，环比微降，出现亏损，屠宰企业库存和亏损压力加大，计划控制屠宰节奏以维持供需平衡。

种鸡存栏量处于相对高位，供应充足。

2. 黄羽鸡：受节日刺激减弱影响，5月黄鸡价格走弱，销量有所增加，但预计6月价格将偏弱运行。

黄羽祖代和父母代种鸡存栏量均处于高位。

3. 蛋鸡：终端消费疲软与供给压力加大，6月蛋价可能进一步下探。

蛋鸡苗价格和鸡蛋批发价均环比下降，养殖利润为负。

需求疲弱，供给压力仍然较大。

4. 主要企业表现：益生股份、民和股份和晓鸣股份的鸡苗销量和均价变化不一；仙坛股份和圣农发展的鸡肉销量和销售收入略有增长，但均价环比下降。

温氏股份、立华股份和湘佳股份的黄羽鸡销量和均价均有所下降。

风险提示包括禽业疫病的不确定性和消费复苏不及预期的风险。

投资标的及推荐理由： 1. 益生股份 - 推荐理由：5月鸡苗销量环比增长15.69%，销售均价小幅上升，显示出较强的市场需求和销售能力。

2. 民和股份 - 推荐理由：5月鸡苗销量环比增长5.85%，尽管销售均价略有下降，但整体销量增长表明市场仍有一定需求。

3. 晓鸣股份 - 推荐理由：尽管5月鸡产品销量有所下降，但销售均价保持相对稳定，表明其在市场中的竞争力。

4. 仙坛股份 - 推荐理由：5月鸡肉销量环比增长4.14%，销售收入小幅上升，尽管销售均价略有下降，但整体表现仍然良好。

5. 圣农发展 - 推荐理由：5月鸡肉销量和销售收入保持稳定，尽管均价有所下降，但依然是行业内的重要参与者。

6. 温氏股份 - 推荐理由：5月肉鸡销量环比增长4.02%，虽然销售均价有所下降，但仍维持在较高水平，显示出其市场地位。

7. 立华股份 - 推荐理由：5月肉鸡销量环比增长4.98%，销售均价略有下降，但整体销量增长表明市场需求依然存在。

8. 湘佳股份 - 推荐理由：虽然4月活禽销售有所下降，但其销售均价保持稳定，显示出一定的市场韧性。

风险提示：禽业疫病的不确定性和消费复苏不及预期可能对行业造成影响。