电力设备行业：华安证券-电力设备行业周报：海风基本面进入右侧，宝马全固态电池汽车路测-250526

- 光伏和风电行业基本面向好，光伏装机增长显著，建议关注BC产业趋势和海风项目的塔桩环节。

- 储能市场需求持续复苏，海外订单增长，建议关注大储和户储的出海机会。

- 氢能行业加速发展，政策支持力度加大，重点关注制氢、储运及应用环节。

- 电网投资保持稳定增长，维谛计划推出800VDC电源产品，电动车领域宝马全固态电池车路测开启。

- 人形机器人技术前景广阔，建议布局相关产业链的优质厂商。

- 风险提示包括新能源汽车发展不及预期、技术突破、价格波动等。

电力设备行业周报的核心要点如下： 1. **光伏**：2025年1-4月全国新增光伏装机104.9GW，同比增长75%，抢装对价格影响减弱，产业链价格止跌，建议关注BC产业趋势。

2. **风电**：海风项目基本面向好，近期中广核新能源的海上风电项目中标，河北304MW项目海缆招标，关注塔桩环节。

3. **储能**：德国展会订单落地，英国大储招标数据超预期，欧洲户储需求复苏，建议关注海外大储和户储市场。

4. **氢能**：山西加大氢能货车政策支持，七部委推动绿氢船舶应用，行业发展加速，建议关注制氢和储运环节。

5. **电网设备**：电网投资同比增长14.6%，维谛计划2026年推出800VDC电源产品，并与NVIDIA达成战略协同。

6. **电动车**：宝马全固态电池电动汽车开始路测，宁德时代港股纳入MSCI指数，建议配置盈利稳定的锂电池相关公司。

7. **人形机器人**：特斯拉发布Optimus家务视频，布局扎实的小鹏将在2026年推出人形机器人，建议关注相关产业链的关键零部件厂商。

8. **风险提示**：新能源汽车发展不及预期、技术突破、产品价格下降、产能扩张和原材料价格波动等风险。

投资标的及推荐理由提取如下： 1. 光伏产业： - 推荐关注全年确定性相对较高的BC产业趋势。

- 理由：2025年1-4月全国新增光伏装机104.9GW，同比增长75%，抢装对价格的影响减弱，产业链价格呈现止跌趋势。

2. 风电产业： - 推荐关注海风项目，特别是塔桩环节。

- 理由：海风基本面进入右侧，项目稳步推进，近期中广核新能源浙江嵊泗7#海上风电场项目中标结果公示，河北304MW项目海缆招标。

3. 储能产业： - 推荐关注出海大储以及海外户储。

- 理由：海外订单集中落地，英国四月大储招标数据超预期，欧洲户储需求持续复苏，中美关税豁免期可能迎来抢装潮。

4. 氢能产业： - 推荐重点关注制氢、储运等环节。

- 理由：山西加码氢能货车支持政策，七部委联合推动绿氢船舶应用，整体氢能行业发展加速。

5. 电网设备： - 推荐关注维谛的800VDC电源产品。

- 理由：电网工程投资同比增长14.6%，维谛计划于2026年推出新产品，并与NVIDIA达成战略协同。

6. 电动车： - 推荐继续配置高盈利底公司，特别是锂电池和结构件环节。

- 理由：宝马全固态电池电动汽车已正式路测，宁德时代港股将被纳入MSCI指数。

7. 人形机器人： - 推荐布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商及主业有支撑的关键零部件。

- 理由：特斯拉发布Optimus做家务视频，小鹏计划推出工业和商业场景的人形机器人，认为人形机器人是AI技术的重要应用方向。

风险提示： - 新能源汽车发展不及预期； - 相关技术出现颠覆性突破； - 产品价格下降超出预期； - 产能扩张不及预期、产品开发不及预期； - 原材料价格波动。