国元国际-晨报-240412

1. 美国3月份CPI数据显示能源价格反弹迅速，主要原因是供需矛盾加剧和美国经济强劲，对投资市场有重要推动作用。

2. 核心CPI中服务价格稳步上升，与美国劳动市场火热、就业薪资增长密切相关，形成“薪资-通胀”螺旋。

3. 尽管3月份CPI全面超预期，但由于美国经济增长韧性强，市场对通胀抬头的敏感度降低，美股中期以内仍具有增长动能。