农林牧渔行业：天风证券-农林牧渔行业2025年第21周周报：淘宝618正式开售，国货霸榜！宠物品牌谁主沉浮？-250525

1. 淘宝618宠物板块销售额大幅增长，国产品牌表现突出，预计将持续崛起。

2. 生猪价格下跌，行业面临亏损风险，但低估值企业具备长期投资机会。

3. 白鸡和蛋鸡市场受引种限制，苗价高位运行，关注相关龙头企业的投资机会。

4. 种植板块强调粮食安全，生物育种战略地位提升，头部种企将受益。

5. 饲料和动保板块有望在市场回暖中实现业绩增长，建议关注海大集团和相关动保企业。

本周农林牧渔行业周报重点分析了宠物板块、生猪板块、禽板块、种植板块及饲料和动保板块的市场动态。

1. 宠物板块：淘宝618活动中，国产宠物品牌表现突出，首小时653个品牌成交翻倍。

李佳琦直播间热销，吸引消费者关注“品质+性价比”。

宠物食品出口持续增长，显示行业景气。

推荐关注的公司包括乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。

2. 生猪板块：猪价下跌，供强需弱，行业盈利能力下降。

生猪出栏进度偏慢，需求低迷导致屠宰量减少。

建议关注低估值企业，推荐温氏股份、牧原股份等核心资产。

3. 禽板块：白鸡引种受阻，价格稳定，关注引种数量和结构变化。

黄鸡供给收缩，需求改善可带来价格提升。

推荐关注圣农发展、立华股份等。

4. 种植板块：农业农村部发布支持粮油生产政策，强调生物育种的重要性。

转基因品种商业化有望加速，推荐隆平高科、大北农等。

5. 饲料和动保板块：海大集团市占率提升，业绩持续兑现。

动保企业面临同质化竞争压力，需寻求新赛道和大单品机会，推荐科前生物、中牧股份等。

整体来看，宠物经济蓬勃发展，国产品牌快速崛起；生猪行业面临挑战但低估值企业有机会；禽类市场关注引种和消费变化；种植业政策支持生物育种；饲料和动保行业需创新应对竞争。

投资标的及推荐理由如下： 1. 宠物食品： - 乖宝宠物：国产品牌崛起，关注国内收入高增长的公司。

- 中宠股份：同上。

- 佩蒂股份：同上。

- 路斯股份：同上。

2. 宠物医疗： - 瑞普生物：关注宠物医疗领域的投资机会。

3. 宠物用品： - 源飞宠物：关注宠物用品领域的投资机会。

- 天元宠物：同上。

4. 生猪板块： - 温氏股份：养殖龙头，重视优秀企业的盈利能力。

- 牧原股份：同上。

- 新希望：建议关注。

5. 弹性标的： - 神农集团、德康农牧、华统股份、巨星农牧、天康生物、唐人神、新五丰：关注这些企业的投资机会。

6. 白鸡： - 圣农发展：自主育种崛起的机会。

- 益生股份、民和股份、禾丰股份、仙坛股份：建议关注。

7. 黄鸡： - 立华股份、温氏股份：关注供给收缩和需求边际改善的机会。

8. 蛋鸡： - 晓鸣股份：基于苗价持续高位运行预期的核心优势，建议关注。

9. 种植板块： - 隆平高科、大北农、荃银高科：重点推荐种子领域的公司。

- 新洋丰：农资领域的推荐。

- 大禹节水：农业节水领域的推荐。

- 登海种业、苏垦农发、北大荒：建议关注。

10. 饲料板块： - 海大集团：市占率提升和业绩持续兑现的推荐。

11. 动保板块： - 科前生物、中牧股份：重点推荐。

- 瑞普生物、金河生物、回盛生物、普莱柯、生物股份：建议关注。

风险提示包括政策风险、疫病风险、农产品价格波动、极端天气和进口变动。