中材国际：天风证券-中材国际-600970-高股息水泥工程出海龙头，海外深耕&三业并举成长可期-240902

投资标的：中材国际（600970） 推荐理由：公司是水泥工程出海先锋，全球市场占有率第一，未来股息率逐年提升，预计24-26年净利润稳健增长，海外市场深耕布局，运维与装备业务具备高成长性，维持“买入”评级。

- 中材国际作为水泥工程承包商，拥有全球最高的市场占有率，未来股息率可达7.78%，具备高股息投资价值。

- 公司在海外市场深耕布局，预计2024-2026年归母净利润持续增长，目标价定为14.9元，维持“买入”评级。

- 运维和装备业务保持高成长，尤其是矿山运维前景广阔，预计将受益于国内环保政策和国际化布局。

作为专业投资者，从上述内容中可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 中材国际（股票代码：600970）是水泥工程专业承包商，全球市场占有率第一。

- 公司成立装备集团，专注于高端装备制造。

2. **分红政策**： - 公司公告提升分红比例，2024-2026年可分配利润的分红比例分别为44%、48.40%、53.24%。

- 预测股息率分别为5.18%、6.33%、7.78%。

3. **业绩预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为32.2亿、35.8亿、40.0亿元。

- 给予2024年12倍PE，目标价14.9元，维持“买入”评级。

4. **运维业务**： - 2024年上半年运维营收、新签订单分别同比增长22%、41%。

- 矿山运维业务前景广阔，预计市场规模将持续增长。

5. **装备业务**： - 2024年上半年装备业务营收同比减少23.07%，新签订单下滑15%。

- 境外装备新签订单同比增长58%。

- 预计到2025年水泥装备市场规模为350-400亿元。

6. **海外市场**： - 2024年上半年境外业务营收同比增长15.2%，新签订单同比增长9%。

- 中东、非洲市场新签订单占比分别为30.21%、27.37%。

7. **风险提示**： - 行业景气下行、海外业务拓展不及预期、运维和装备业务发展不及预期、汇率波动等风险。

这些信息可以帮助投资者评估中材国际的投资价值及未来发展潜力。