国投期货-有色金属周度观点-250211

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：美铜领涨，市场对通胀和大宗商品的不确定性升温，铜价技术形态转变，沪铜可能延续高位波动。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：氧化铝产能增加，短期内价格可能回落，铝下游复产逐步推进，消费仍需观察。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：春节后累库幅度不及预期，但高价抑制消费，终端企业尚未完全复产，短期宏观不确定性高。

1. 美铜价格上涨，市场关注特朗普关税政策及通胀预期，预计铜价将高位波动，建议关注看涨期权。

2. 国内氧化铝和铝供应逐步回升，需求在元宵节后有望全面复产，市场对去库存有期待。

3. 锌库存增幅低于预期，消费尚未完全恢复，短期沪锌预计在2.3-2.4万元/吨区间整理。