正信期货-社库去库不畅，“金九银十”预期仍在，预计沪铝区间震荡-240901

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：中性 【理由】：社库去库不畅，短期库存压力较大，同时“金九银十”需求预期存在，预计价格在19400-20000区间震荡。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看多 【理由】：铝土矿供给偏紧，成本支撑明显，短期内氧化铝生产受限，基本面维持偏强。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：中性 【理由】：供给端趋于平稳，需求有所好转但幅度有限，社会库存高位，整体市场情绪偏向稳定。

- 社库去库不畅，预计沪铝价格将在19400-20000区间震荡，短期内供需平衡压力较大。

- 宏观环境偏强，降息预期增加，可能对铝市形成支持，但需求改善幅度有限。

- 氧化铝供给偏紧，成本支撑明显，短期内对电解铝需求维持高位，整体行情仍需关注社库变化。