消费电子行业：华金证券-消费电子行业快报：Meta欲添加显示，光波导+Micro LED或将受益-241224

- Meta计划为Ray-Ban智能眼镜添加显示屏，推动光波导和MicroLED技术的应用前景。

- BirdBath方案在AR眼镜中具备高性价比，但存在光损失问题，电致变色镜片成为新趋势。

- 随着MicroLED技术的进步，预计将成为AR眼镜的首选显示方案，智能音频眼镜市场有望快速发展。

- 投资建议关注光学、ODM/OEM及相关技术储备的厂商，风险包括技术演进及市场需求不确定性。

Meta计划在明年为其Ray-Ban智能眼镜添加显示屏，可能采用BirdBath和光波导技术。

BirdBath方案通过光线投射实现图像显示，具有较高的性价比和便捷性，但存在光损失和环境光透射率低的问题。

光波导则因其轻薄和高透过率被认为是AR眼镜的最佳选择，但光效较低，需高亮度显示屏以满足使用需求。

MicroLED因其小型化和高亮度特点，逐渐成为AR眼镜的优选屏幕方案。

投资建议关注智能可穿戴设备和AI音频眼镜市场，建议关注相关供应链和技术储备的厂商，如光学、ODM/OEM、存储、摄像头、SoC、结构件、屏幕和电池等领域的公司。

风险提示包括技术演进和产业生态不确定性、对前瞻技术产业化进程敏感性不足、内容生态建设不及预期以及下游需求不达预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光学相关公司： - 水晶光电 - 歌尔股份 - 欧菲光 - 韦尔股份 推荐理由：这些公司在光学技术上具有相关储备，能够受益于AR眼镜市场的增长。

2. ODM/OEM厂商： - 歌尔股份 - 亿道信息 - 天健股份 - 龙旗科技 - 佳禾智能 推荐理由：这些公司在生产和设计能力上具备优势，有望在智能可穿戴设备的需求增长中获益。

3. 存储相关公司： - 兆易创新 - 佰维存储 推荐理由：随着智能设备的普及，对存储需求的增加，这些公司将受益。

4. 摄像头相关公司： - 韦尔股份 - 舜宇光学科技 推荐理由：在AR眼镜和智能设备中，摄像头是重要的组成部分，这些公司在该领域具有竞争力。

5. SoC（系统级芯片）相关公司： - 恒玄科技 - 瑞芯微 - 中科蓝讯 - 炬芯科技 - 星宸科技 - 富瀚微 - 紫光展锐（未上市） 推荐理由：这些公司在芯片设计和制造方面的能力能够支持智能可穿戴设备的发展。

6. 结构件相关公司： - 杰美特 - 长盈精密 推荐理由：这些公司在结构件的设计和制造上具备优势，能够满足AR眼镜的需求。

7. 屏幕相关公司： - 京东方-A - 华灿光电 - JBD（未上市） 推荐理由：随着MicroLED技术的进步，屏幕的需求将增加，这些公司在显示技术上具有潜力。

8. 电池相关公司： - 豪鹏科技 - ATL（未上市） - 德赛电池 - 欣旺达 推荐理由：智能可穿戴设备对电池的需求日益增加，这些公司在电池技术上具备优势。

9. 终端厂商： - Rokid（未上市） - 雷鸟创新（未上市） - Xreal（未上市） - 影目科技（未上市） - 闪极科技（未上市） 推荐理由：这些公司专注于AR眼镜的终端产品，有望在市场扩展中获得增长。

总体来看，随着智能可穿戴设备需求的增长和技术的不断进步，相关公司均有望受益。