创科实业：太平洋证券-创科实业-0669.HK-2024H1业绩双位数增长，MILWAUKEE贡献动力-240808

投资标的：创科实业 推荐理由：作为全球电动工具龙头，公司有望受益于行业恢复性增长，MILWAUKEE+RYOBI新品推出或拉动产品结构优化及市占率提升，内部效率提升有望带动盈利能力改善，看好公司长期发展。

- 创科实业2024H1营业收入73.12亿美元，同比增长6.29%，归母净利润5.50亿美元，同比增长15.68%，主要受MILWAUKEE业务双位数增长推动。

- 毛利率和净利率分别提升至39.94%和7.53%，反映出公司盈利能力改善和业务结构优化。

- 预计未来几年公司净利润将持续增长，给予“买入”评级，但需关注地产市场、需求波动及竞争加剧的风险。

1. 创科实业发布2024H1业绩公告，营业收入和归母净利润双位数增长。

2. MILWAUKEE业务对公司业绩贡献较大，实现双位数增长。

3. 2024H1电动工具业务收入69亿美元，其中MILWAUKEE业务增长11.2%。

4. 公司在北美/欧洲/澳洲及亚洲地区收入分别同比增长。

5. 2024H1毛、净利率双升，公司整体业务结构持续优化。

6. 预测行业恢复性增长，公司有望受益于行业增长，MILWAUKEE+RYOBI新品推出或拉动产品结构优化及市占率提升。