国投期货-黑色金属日报-250219

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：中性 【理由】：节后需求回暖尚需时间，库存水平偏低但产量回升，市场整体企稳，需关注需求恢复力度和宏观政策。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：中性 【理由】：需求向好但产量高位，累库压力较大，市场情绪有所改善，需观察后续需求变化。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：全球发运低位，澳洲发运受飓风影响，需求端存在转暖迹象，整体复产趋势未变，基本面边际好转。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：价格随钢材震荡，库存高位且焦化利润分化，供强需弱背景下去库困难，预计仍有提降压力。

- 钢材市场需求逐步回暖，但整体复苏力度仍需观察，库存水平偏低。

- 铁矿石供需状况边际改善，短期内价格震荡为主，整体复产趋势未变。

- 焦炭市场受钢材走势影响，库存高位，去库压力显著，未来仍可能面临提降预期。