财通证券-2024年美国大选结果解读：特朗普或重返白宫-241106

- 特朗普在2024年美国大选中预计将胜出，重返白宫，重点政策包括减税、提升关税、放松能源管制和严厉移民政策。

- 预计美股将因减税政策受益，企业盈利提升，而美债收益率可能走低，油价有望下降，美元指数可能走弱。

- 风险因素包括美联储货币政策收紧超预期、美国经济下行及流动性危机。

2024年美国大选初步计票结果显示，特朗普预计将锁定270选举人票，可能重返白宫，开启新任期。

以下是投资报告的核心要点： ### 宏观层面 - **特朗普当选的影响**：减税、关税、能源和移民政策将成为重点，预计将快速落地，尤其是气候能源和移民政策。

### 财政政策 - **减税**：特朗普计划将个人减税政策永久化，并将公司税率从21%降至15%。

这可能提升企业盈利，刺激股市。

### 外贸政策 - **关税**：对中国加征60%的关税，全面关税在10%-20%之间，可能加速实施。

### 能源政策 - **油气生产**：主张取消环境规制，促进低价能源供应，预计将有助于降低通胀和油价。

### 移民政策 - **驱逐和出生公民权**：实施历史上最大规模的移民驱逐，终止出生公民权。

### 市场前景 - **美股**：若减税政策成功，企业盈利将上升，提振股市。

- **美债**：历史经验显示，特朗普任内美债收益率可能走低。

- **油价**：特朗普承诺提供低油价，并通过外交手段稳定中东局势，可能导致油价下降。

- **美元**：共和党总统任期内，美元指数通常走弱，特朗普当选后，美联储可能加快降息步伐。

### 风险提示 - **经济下行风险**：美联储货币紧缩超预期、美国经济下行超预期、货币市场流动性危机。

总结而言，特朗普的政策主张和市场反应将对未来四年的经济、股市和美元走势产生深远影响。