金融行业：平安证券-金融行业周报：地产贷款政策优化，数字人民币跨境试点范围扩大-240519

1、地产贷款政策优化，包括房贷首付比例和公积金贷款利率下调，有望支持地产存量去库存和房地产贷款质量控制。

2、数字人民币跨境试点范围扩大，便利香港居民开立和使用数字人民币钱包，有望进一步探索企业应用场景和便利跨境贸易结算。

3、证监会发布程序化交易与发行监管新规，促进资本市场高质量发展，增强发行人披露责任和保护中小投资者。

地产贷款政策优化包括房贷首付比例与公积金贷款利率下调，有望支持地产存量去库存、房地产贷款质量控制。

数字人民币在香港试点范围扩大，有望为企业客户数字化转型提供便利。

证监会发布程序化交易与发行监管新规，有助于促进资本市场高质量发展。

投资建议包括关注银行板块作为高股息标的的配置价值，以及保险行业长期配置价值。

风险提示包括金融政策监管风险、宏观经济下行风险、利率下行风险和国外地缘局势恶化风险。

投资标的：银行和非银行（包括保险和证券）行业 推荐理由： 1、银行：银行板块作为高股息标的的配置价值，静态PB仅0.58倍，对应隐含不良率超15%，股息吸引力持续提升。

2、非银-保险：23年主要上市险企新单与NBV正增，A股估值水平较低，结构性机会增加，将助力险企2024年投资收益率和净利润改善。

3、非银-证券：监管持续关注资本市场高质量发展，重视投资者获得感提升，市场交投活跃度有所改善，有望带动券商基本面和估值改善。