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德邦证券-精卫填“海”系列(七):油价波动,应对重于预测-240425

研报作者:薛威,谭诗吟 来自:德邦证券 时间:2024-04-25 18:54:51
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ke***es
  • 研报出处
    德邦证券
  • 研报页数
    9 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,016 KB
研究报告内容
1/9

核心观点1

1. 油价波动对通胀预期和美联储货币政策产生重要影响,需兼顾供需变量和复杂定价机制。

2. 原油价格高低点与全球经济周期同步,未来投资思路主要是做多油价波动率和尝试反转交易。

3. 不确定性上升背景下,油价投资重点在于触碰成本和历史高位时的反转交易,风险提示为油价扰动通胀预期和地缘政治局势反复。

核心观点2

原油价格受美国通胀预期和地缘政治局势影响较大。

供需结构以美国和OPEC+为主,需求端以美国和中国为主。

油价的高低点与全球经济周期同步。

未来投资思路可考虑做多油价波动率,或在油价触及极致点位时尝试反转交易。

风险提示包括油价扰动通胀预期、中美经济周期错位和地缘政治局势反复。

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