装备制造行业：世纪证券-装备制造行业周报（6月第2周）：需求疲弱下光伏硅料继续承压-250616

- 工程机械行业在政策支持下具备中长期向上趋势，尽管近期销量有所下滑。

- 新能源车市场渗透率高，长期发展潜力大，但短期面临调整压力。

- 光伏硅料价格持续承压，需求疲弱影响销售，行业前景不容乐观。

装备制造行业周报（6月第2周）显示，机械设备、电力设备和汽车行业指数在上周均有所下滑，分别为-1.17%、-0.46%和-0.85%。

工程机械方面，5月挖掘机销量小幅下降，国内销量8392台，同比下降1.48%，但整体1-5月销量仍同比增长。

预计在政策支持下，工程机械市场将保持中长期向上趋势。

汽车行业方面，新能源车渗透率维持在49.38%，尽管短期面临调整，但长期发展空间依然广阔。

光伏行业中，硅料价格持续承压，主要因需求萎缩，硅料企业面临销售压力。

未来光伏电池厂商生产意愿低迷，加之下游需求减弱，硅料仍将承受较大压力。

风险提示包括宏观经济、产业政策及行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. 工程机械： 推荐理由：虽然5月国内挖掘机销量小幅下滑，但整体来看，2025年1-5月国内销量同比增长25.7%，且在政策支持下，工程机械行业具备中长期向上的基础，存量设备进入更新替换上行期。

2. 新能源汽车： 推荐理由：2025年1-5月全国新能源车渗透率维持在49.38%，且新能源汽车的零售量同比增长34.1%。

尽管短期内受到补贴政策调整的影响，长期来看，国内新能源车发展空间广阔，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商。

3. 光伏硅料： 推荐理由：尽管光伏硅料价格持续承压，但行业内部分企业在价格下行周期中仍有出货需求。

虽然当前需求偏弱，但行业的长期发展潜力依然存在，建议关注相关企业的市场动态。

风险提示：需关注宏观经济风险、产业政策风险以及行业竞争加剧的风险。