奥浦迈：开源证券-奥浦迈-688293-公司信息更新报告：培养基业务高速增长，CDMO业务影响短期利-240828

投资标的：奥浦迈 推荐理由：公司培养基业务实现高速增长，2024H1同比增长59.67%；境外业务拓展顺利，收入同比增长226.58%。

尽管CDMO业务短期影响利润，但预计未来盈利能力将修复，维持“买入”评级。

- 奥浦迈2024H1营业收入1.44亿元，同比增长18.4%，但归母净利润下滑36.3%，主要受CDMO业务影响。

- 培养基业务持续高增长，境外业务拓展顺利，为公司业绩提供弹性。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为0.79/1.13/1.50亿元，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年H1营业收入为1.44亿元，同比增长18.4%。

- 归母净利润为0.24亿元，同比下滑36.3%。

- 扣非归母净利润为0.17亿元，同比下滑43.5%。

2. **季度表现**： - 2024年Q2营业收入为0.64亿元，环比下滑19.8%。

- 归母净利润为456.0万元，环比下滑76.7%。

- 扣非归母净利润为60.3万元，环比下滑96.3%。

3. **业务增长**： - 培养基业务收入为1.24亿元，同比增长59.67%。

- CDMO业务收入为0.20亿元，同比下滑55.07%。

- 境外业务收入为0.45亿元，同比增长226.58%。

4. **客户与项目管线**： - 服务近600家国内外生物制药企业和科研院所。

- 216个药品研发管线使用公司的细胞培养基产品，较2023年末增加46个，增长27.06%。

5. **成本与费用**： - 2024H1营业成本为0.57亿元，同比增长23.62%。

- 销售费用为0.13亿元，同比增长70.56%。

- 管理费用为0.43亿元，同比增长92.01%。

- 研发费用为0.15亿元，同比下滑25.7%。

6. **CDMO业务状况**： - CDMO生物药商业化生产平台处于试生产阶段，影响毛利率。

- 预计随着试生产工作进入尾声，产能利用率提升，盈利能力有望修复。

7. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测分别为0.79亿元、1.13亿元、1.50亿元。

- 每股收益（EPS）预测为0.69元、0.98元、1.31元。

- 当前股价对应的市盈率（P/E）分别为38.8、27.4、20.6倍。

8. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

9. **风险提示**： - 汇率波动、药物研发服务市场需求下降、投资收益波动等风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务状况、业务增长潜力以及潜在风险。