计算机行业：天风证券-计算机行业新兴产业：国产大模型有望加速转化OpenAI用户；新兴市场社交应用需求值得关注！-240630

1）OpenAI终止对中国提供API服务，国产大模型有望加速转化OpenAI用户； 2）中东北非地区IT支出持续增长，沙特阿拉伯市场增长最快； 3）百融云在AI语音应用领域率先落地，有望受益于GPT-4o实时语音助手推出； 4）赤子城科技通过收购完善社交产品矩阵，在新兴市场潜力巨大。

本周关注：1）OpenAI终止对中国提供API服务，国产大模型提供迁移服务；GPT-4o语音模式开始灰度测试。

2）中东北非地区IT支出持续增长，沙特阿拉伯增长最快。

推荐标的：百融云在AI语音应用领域领先，有望受益于GPT-4o推出；赤子城科技在新兴市场社交应用领域潜力巨大，全资收购SocialNetworking有望提升业绩增长。

风险提示：AI应用落地不及预期、数据保密风险、海外市场监管风险等。

投资标的：百融云和赤子城科技。

推荐理由： 1. 百融云：作为国内领先的AI科技服务提供商，百融云在决策式AI和生成式AI领域有深厚技术积累，并通过云+本地化部署和MaaS+BaaS服务模式提供全流程数智化服务，助力互联网信贷业务实现快速增长。

公司的垂类行业模型相比于通用大模型所带来的高响应速度、相对更低的算力成本以及行业大量优质数据的投喂导致的快速针对性的迭代升级，可能进一步提升公司对新客户的获客能力和对老客户的持续粘性，形成更多、更深的合作联结，公司业绩有望进一步稳定增长。

2. 赤子城科技：公司聚焦泛人群社交、多元人群社交和创新游戏三大业务，目前已覆盖东南亚、中东北非、东亚、北美等区域的150多个国家和地区，在全球设立了20多个运营中心，累计服务全球10亿+用户。

公司以丰富的出海经验为基础，以本地化的运营模式为核心，不断开拓海外市场。

全资收购目标公司SocialNetworking将有助于集团实现资源的高效整合，并深化战略协同效应，助力公司旗下产品的拓展与增长，进一步增加公司业绩增长。