苏博特：开源证券-苏博特-603916-公司信息更新报告：减水剂需求承压，看好公司后续业绩修复-241028

投资标的：苏博特（603916） 推荐理由：虽然公司Q3业绩环比下滑，但作为减水剂龙头，未来有望随下游需求回暖实现业绩修复。

预计2024-2026年归母净利润逐年回升，维持“买入”评级，长远看好公司多板块协同发展潜力。

- 苏博特（603916）2024年Q1-Q3营收24.76亿元，同比下降3.90%，归母净利润0.79亿元，同比下降44.43%，业绩承压。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为1.17亿元、1.53亿元、2.04亿元，维持“买入”评级。

- 公司在高性能减水剂及功能性材料领域表现稳定，海外业务快速增长，未来有望随经济复苏实现业绩修复。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年Q1-Q3，公司实现营收24.76亿元，同比下降3.90%；归母净利润0.79亿元，同比下降44.43%。

- 2024年Q3单季度，公司实现营收9.12亿元，同比下降0.35%，环比下降7.33%；归母净利润0.25亿元，同比下降43.07%，环比下降21.37%。

2. **盈利预测调整**： - 下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为1.17亿元、1.53亿元、2.04亿元；EPS分别为0.27元、0.35元、0.47元。

- 当前股价对应PE分别为29.8、22.8、17.0倍。

3. **行业及市场情况**： - 下游地产行业需求持续承压，导致公司业绩处于低位。

- 高性能减水剂、高效减水剂、功能性材料的销量和收入情况，显示出不同程度的环比变化。

4. **财务状况**： - 截至2024Q3，公司应收票据及应收账款规模为28.23亿元，同比下降2.96%。

5. **市场前景**： - 公司作为减水剂龙头，未来有望随着下游需求回暖而率先迎来业绩修复，维持“买入”评级。

- 海外业务和多元化业务（如检测业务、防水防护材料）有望持续增长，体现出较强的增长潜力。

6. **风险提示**： - 产能投放不及预期、下游需求大幅下滑、宏观经济下行等风险因素。

这些信息为投资者提供了公司当前的业绩表现、未来的盈利预期、市场环境及潜在风险，有助于做出投资决策。