瑞达期货-沪铜产业日报-250603

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国制造业PMI连续四个月萎缩，贸易数据凸显关税影响，国内需求谨慎，消费逐渐临近淡季，整体供给充足。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：中性 【理由】：国际铜精矿供应紧张，但国内港口库存充足，原料替代品增加，整体供给情况稳中小增。

【期货品种】：期权 【交易方向】：看空 【理由】：期权市场情绪偏空，隐含波动率略升，平值期权持仓购沽比下降。

【期货品种】：美铜 【交易方向】：中性 【理由】：美铜沪铜之间溢价逐渐收敛，出口高增速可能放缓，进口窗口随着国内需求增长而打开。

- 沪铜市场呈现震荡偏弱走势，基本面供给充足、需求稳定，但下游采买情绪谨慎。

- 美国制造业PMI连续萎缩，贸易关税影响显著，国际铜精矿供应紧张，国内库存充足。

- 期权市场情绪偏空，建议轻仓震荡交易，注意控制风险。