机械行业：国金证券-机械行业周报：看好人形机器人、燃气轮机和工程机械-250906

- 看好人形机器人在物流领域的应用前景，特别是优必选和智元等公司的订单增长。

- 三菱重工大幅上调燃气轮机产能，预计将加剧涡轮叶片供给紧缺，应流股份有望持续高增长。

- 工程机械行业销售数据持续向好，预计下半年出口增速将进一步提升，建议关注三一重工等龙头企业。

本周机械行业表现回顾，SW机械设备指数下跌1.37%，在31个行业中排名第21；年初至今上涨28.62%，排名第5。

关注人形机器人、燃气轮机和工程机械领域的投资机会。

1. 人形机器人：智元和优必选等企业近期中标多个订单，应用场景包括物流、工业和制造。

随着AI技术的加入，人形机器人在智能物流系统中具有广阔前景，建议关注安徽合力。

2. 燃气轮机：三菱重工大幅上调燃机产能目标，反映全球燃机需求超预期。

应流股份作为国内燃机叶片龙头，未来订单有望持续增长。

3. 工程机械：8月挖掘机销售同比增长12.8%，内外市场共振加速，预计下半年欧美需求复苏，建议关注三一重工、徐工机械等公司。

细分行业景气指标显示，通用机械承压，工程机械加速向上，燃气轮机稳健向上。

风险提示包括宏观经济变化、原材料价格波动和政策变化。

投资标的及推荐理由如下： 1. 安徽合力：看好具身机器人在物流领域的应用前景，特别是在智能物流系统建设中，具身机器人将成为重要补充。

2. 应流股份：作为国内燃机叶片龙头，经历了长期重资产和研发投入，目前已进入收获期，预计未来订单将持续高增。

3. 三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、柳工：长周期看好工程机械内外共振的机会，随着欧美地区需求逐渐复苏，板块出口增速有望提升。