兆威机电：国元证券-兆威机电-003021-公司23年年报及24Q1季报点评：汽车电子业务持续高增，XR弹性24年逐步兑现-240425

投资标的：兆威机电 推荐理由：汽车电子业务持续高增，XR弹性逐步兑现，公司在汽车电子赛道已成为支柱型收入来源，预计24年归母净利润有望达到2.4亿元，具有较好的投资潜力。

1. 兆威机电23年营收和净利润增长，汽车电子业务持续高增，XR业务逐步兑现。

2. 公司24Q1业绩超预期，汽车电子赛道成为支柱型收入来源，预计未来将维持高速增长。

3. 兆威机电在医疗与个护赛道布局智能医疗产品，智能家居和通讯赛道受需求低迷影响，XR赛道预计将逐步兑现。

1. 公司23年年报和24Q1季报的财务数据：营业收入、归母净利润同比增长率 2. 公司业务情况：汽车电子业务持续高增，智能家居和通讯领域走弱 3. 公司客户和产品情况：已进入比亚迪、长安、长城、蔚小理等客户的供应序列，汽车电子赛道已成为支柱型收入来源 4. 公司在医疗与个护赛道的布局和预期收入情况 5. 公司在XR赛道的收入贡献预测 6. 投资建议和盈利预测：预测公司24年归母净利润2.4亿元，给予60xPE，对应股价85.3元，维持“买入”的投资评级 7. 风险提示：大客户元宇宙产业发展不及预期，行业竞争加剧，汽车业务发展不及预期。