能源化工行业：东吴证券-能源化工行业原油周报：美国原油库存下降，需求预期升温推动国际油价上涨-250119

- 本周国际油价因美国原油库存下降和需求预期升温而上涨，Brent和WTI原油期货均价分别达到81.0和78.6美元/桶。

- 美国原油总库存和商业库存均环比下降，原油产量略有减少，炼厂加工量也有所下降。

- 成品油价格普遍上涨，汽油和柴油库存增加，而消费量则有所波动，整体市场仍需关注地缘政治和宏观经济风险。

本周能源化工行业原油周报主要内容如下： 1. 原油价格：Brent和WTI原油期货周均价分别为81.0美元和78.6美元，较上周分别上涨3.8美元和4.3美元。

2. 原油库存：美国原油总库存为8.1亿桶，环比减少71万桶；商业原油库存减少196万桶，战略原油库存增加125万桶。

3. 原油产量：美国原油产量为1348万桶/天，环比减少8万桶；活跃钻机数量减少2台，压裂车队减少7部。

4. 原油需求：炼厂原油加工量为1665万桶/天，环比减少26万桶，开工率保持在92.7%。

5. 原油进出口：美国原油进口量为612万桶/天，出口量为408万桶/天，净进口量为205万桶/天。

成品油方面： 1. 成品油价格：汽油、柴油和航煤周均价分别为89美元、108美元和89美元，环比上涨34美元、8.1美元和下跌5.1美元。

2. 成品油库存：汽油、柴油和航空煤油库存分别增加585万桶、308万桶和207万桶。

3. 成品油产量：汽油、柴油和航空煤油产量分别为928万桶、518万桶和181万桶，汽油产量有所增加。

4. 成品油需求：汽油消费量减少16万桶，柴油消费量增加66万桶，航空煤油消费量减少23万桶。

5. 成品油进出口：汽油和柴油的净出口量分别为94万桶和91万桶，航空煤油净出口量为3万桶。

相关上市公司推荐包括中国海油、中国石油和中国石化等，建议关注石化油服和中油工程等公司。

风险提示包括地缘政治、宏观经济、新能源替代、OPEC+供应计划调整及美国对伊朗制裁的变化等。

投资标的及推荐理由如下： 推荐公司： 1. 中国海油（600938.SH/0883.HK） 2. 中国石油（601857.SH/0857.HK） 3. 中国石化（600028.SH/0386.HK） 4. 中海油服（601808.SH） 5. 海油工程（600583.SH） 6. 海油发展（600968.SH） 建议关注的公司： 1. 石化油服（600871.SH/1033.HK） 2. 中油工程（600339.SH） 3. 石化机械（000852.SZ） 推荐理由： 1. 在原油价格上涨的背景下，相关公司的业绩有望得到提升。

2. 随着国际油价的回升，油气行业整体复苏，相关企业的市场表现可能改善。

3. 投资标的涉及上游勘探与开发、油田服务及石化加工等多个领域，具有较强的行业抗风险能力。

4. 关注的公司同样在油气行业中占据重要地位，未来可能受益于行业复苏和政策支持。