传媒行业：开源证券-传媒行业周报：继续布局AI陪伴、小红书产业链及电影春节档-250119

- 继续布局AI陪伴等应用，建议关注相关公司如奥飞娱乐、盛天网络及腾讯控股等，受益于国内情感陪伴市场持续增长。

- 小红书在海外用户涌入中展现文化出海潜力，推荐引力传媒等公司，受益于内容和营销服务的出海加速。

- 春节档影片预售破亿，市场期待高，建议关注上海电影及相关影投院线公司，可能推动票房新高。

本周传媒行业周报主要关注以下几个核心要点： 1. **AI陪伴市场布局**：豆包的AI应用在国内外市场表现强劲，MAU持续增长，情感陪伴功能受到用户青睐。

建议投资于AI陪伴相关公司，如奥飞娱乐、盛天网络等。

2. **小红书的海外扩展**：小红书在多个国家的iPhone免费榜单中表现突出，吸引了大量海外用户，反映出中国文化出海的潜力。

推荐关注与小红书相关的内容和营销出海公司，如引力传媒。

3. **春节档电影预售情况**：2025年春节档影片预售总票房突破亿，创下新纪录，市场期待高。

建议关注电影相关公司，如上海电影、万达电影等。

4. **风险提示**：关注AI应用商业化进展、游戏流水及春节档影片票房是否低于预期等风险因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI+陪伴领域： - 重点推荐：奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技、云音乐 - 受益标的：汤姆猫、实丰文化 - 理由：受益于AI情感陪伴市场的持续增长。

2. 视觉/3D/动捕数据语料： - 重点推荐：锋尚文化 - 受益标的：捷成股份、天娱数科、视觉中国 - 理由：随着AI视觉和动捕技术的提升，相关公司将受益。

3. AI+影视/IP： - 重点推荐：上海电影、芒果超媒 - 受益标的：捷成股份、华策影视、中文在线 - 理由：AI在影视领域的应用将加速商业化进程。

4. AI+广告/电商： - 重点推荐：汇量科技、引力传媒、值得买 - 受益标的：因赛集团、蓝色光标、易点天下、浙文互联 - 理由：AI技术将推动广告和电商领域的创新和效率提升。

5. AI+教育/出版： - 受益标的：世纪天鸿、盛通股份、南方传媒 - 理由：AI在教育和出版领域的应用潜力大。

6. 大模型/Agent： - 重点推荐：腾讯控股、快手-W - 受益标的：昆仑万维 - 理由：大模型和Agent技术的进步将带来新的商业机会。

7. 游戏出海： - 重点推荐：网易-S、神州泰岳、心动公司 - 理由：海外市场对中国游戏的需求增长。

8. 营销出海： - 重点推荐：引力传媒 - 受益标的：蓝色光标、易点天下、省广集团 - 理由：小红书等平台的海外流量增长将促进营销服务的出海。

9. 电影板块： - 重点推荐：上海电影 - 受益标的：万达电影、光线传媒、北京文化、博纳影业、横店影视、幸福蓝海 - 理由：春节档影片预售表现强劲，市场期待度高，有望创票房新高。

风险提示包括：AI应用商业化进展、游戏流水、春节档影片票房低于预期等。