顺络电子：财通证券-顺络电子-002138-AI终端及汽车需求向好，单季营收创历史新高-240813

投资标的：顺络电子（002138） 推荐理由：公司二季度营收创历史新高，汽车及AI终端需求向好，铜磁共烧平台电感在新兴领域表现突出，毛利率小幅提升，预计Q3业绩继续增长，未来三年营业收入和净利润稳步上升，维持“增持”评级。

- 顺络电子二季度营收创历史新高，首次突破14亿元，归母净利润达1.98亿元，均环比提升显著。

- 汽车及AI终端需求向好，助力公司在电感市场持续扩大份额。

- 预计未来三年营业收入和净利润稳步增长，维持“增持”评级，需关注全球经济和价格波动风险。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司业绩**： - 二季度营收创历史新高，首次突破14亿元人民币，环比提升13.78%。

- 归母净利润为1.98亿元，环比提升16.27%。

- 毛利率环比小幅提升。

2. **市场需求**： - 汽车及服务器等新兴领域需求向好。

- 汽车领域收入接近翻倍。

- AI手机和AIPC（人工智能个人计算机）逐步推动一体成型及小型化电感用量增长。

3. **产品竞争力**： - 铜磁共烧平台电感在AI服务器领域表现优异，具备高功率密度特性。

- 安卓系电感在传统市场中份额持续提升。

4. **未来展望**： - Q3稼动率有望继续提升，预计将集中放量大客户新款高端机型。

- 预计2024-2026年营业收入分别为61.54亿、72.43亿、83.34亿元，归母净利润为8.50亿、10.59亿、12.05亿元。

5. **估值与评级**： - 对应PE分别为23.47、18.84、16.56倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 全球经济下行导致消费市场低迷的风险。

- 汽车电子产品价格下降的风险。

- 汇率波动的风险。

这些信息为专业投资者提供了公司当前的业绩表现、市场需求、产品优势、未来发展预期、估值水平以及潜在风险。