财通证券-“美”周市场复盘（2月第2周）：AI+行情继续-250215

- 本周A股市场震荡上行，科技成长风格主导，AI产业化与影视IP成为核心交易主线。

- 深度学习技术的应用和《哪吒2》票房激增推动传媒和计算机板块上涨。

- 市场情绪高涨，日均成交额达1.75万亿元，投资者对科技和政策红利的预期持续升温。

本周A股市场整体呈现震荡上行，主要指数表现分化但韧性较强。

截至2月14日，上证50、中证500和创业板指领涨，科技成长风格显著占优。

全市场日均成交额为1.75万亿元，显示资金参与度较高。

情绪面上，风险偏好维持高位，题材热度不减，涨停股数量接近百家，但上涨公司数量从上周的4500家降至3000家。

市场核心交易主线围绕科技成长展开，AI产业化与影视IP形成共振。

DeepSeek大模型的技术突破及应用推动了算力租赁、云计算等产业链估值重塑。

同时，《哪吒2》票房突破百亿元，光线传媒的表现带动了影视传媒板块的爆发。

政策端对AI医疗和数据要素的支持进一步强化了科技主线的逻辑。

行业表现方面，传媒（9.5%）、计算机（7.8%）和商贸零售（3.5%）涨幅领先，煤炭、军工和石油石化表现较弱。

传媒板块上涨受益于AI技术应用加速及《哪吒》系列电影票房创新高；计算机领域则因苹果与阿里巴巴的合作预期算力需求提升而受益。

商贸零售方面，金器销售因金价新高受到提振。

大类资产方面，恒指领涨全球，10年期美债收益率上升至4.5%，美元指数下跌0.6%，现货黄金上涨0.6%。

未来两周需关注国内的LPR和PMI数据，以及海外的日本四季度GDP和美国核心PCE数据。

风险提示包括历史经验失效、美国经济衰退风险及海外金融风险超预期等。

本报告的投资建议及理由为： - 关注科技成长股，尤其是与AI产业化相关的企业。

- 深度挖掘传媒和计算机行业的投资机会，受益于AI技术应用和合作项目。

- 关注商贸零售板块，受金价上涨影响，销售预期向好。

- 继续关注政策支持对AI医疗和数据要素领域的影响。

- 注意市场风险，包括美国经济衰退和海外金融风险。