汽车与汽车零部件行业：国元证券-汽车与汽车零部件行业周报：新合作时代，新汽车格局-241210

- 随着华为智选合作模式的成功，HI模式逐渐崭露头角，东风岚图等品牌在新能源汽车市场表现亮眼，合作模式互相成就。

- 小米汽车提出模块化硬件生态合作构想，进一步推动智能汽车生态的发展。

- 新能源汽车行业正经历多品牌共存的合资合作模式，未来将面临更丰富的品牌参与和发展机会。

- 投资者应关注电动智能车的持续发展、央企转型机会及全球化合作带来的市场机遇，同时警惕经济复苏和行业竞争的风险。

本报告重点分析了汽车与汽车零部件行业的最新动态，特别是在新能源汽车市场的合作模式方面。

近年来，华为的智选合作模式推动了以问界为代表的品牌在市场上的成功，同时HI模式也逐渐受到关注。

2024年初，东风岚图与华为达成战略协议，采用HI模式PLUS，岚图汽车交付量显著增长，显示出HI模式的潜力。

小米汽车也在探索模块化汽车硬件生态，计划通过标准化接口提升汽车的可玩性和智能化，展现出跨界合作的新机遇。

报告指出，新能源汽车领域的合作发展将成为一种趋势，合资合作有望降低企业成本，促进多品牌共存。

当前，智能电动车行业的合作频繁，包括华为与多家车企的合作、小米的生态计划以及小鹏与大众等的合作，表明中国汽车在全球市场中有更丰富的参与机会。

投资建议包括关注电动智能车的持续发展、国央企的自研与合作机会，以及全球化合资合作的潜力。

同时，需警惕经济复苏、政策支持、行业竞争和科技进步等方面的风险。

投资标的及推荐理由： 1. 东风集团股份：作为国央企，东风集团在电动智能车领域的转型与合作将提升自身价值，具备较强的投资潜力。

2. 上汽集团：上汽在新能源汽车市场的布局和与各大科技企业的合作将推动其持续发展，值得关注。

3. 广汽集团：广汽与华为的战略合作将基于HI模式，结合其自主品牌的开发经验，有望实现互相成就的良好局面。

4. 长安汽车：作为传统车企，长安在电动智能车领域的探索与创新将为其带来新的发展机会。

投资理由：关注电动智能车进入后期大众阶段后的领先品牌持续发展及赋能合作的机会，尤其是在中国特色社会主义背景下，国央企通过自研与合作相结合提升自身价值的潜力。

同时，全球化合资合作的机遇也为电动智能车的发展提供了良好的前景。

在未来产业新科技领域，整车及供应链企业的长期竞争优势也值得关注。