天风证券-晨会集萃-240507

1) 港股延续强势反弹，金融与地产板块涨幅显著，美股宽幅震荡，公用事业表现突出。

2) 美股或在中期维持上升趋势，但短期内存在流动性环境趋紧以及衰退交易过度的迹象，建议对美股保持阶段性谨慎。

3) 疫后居民消费特征延续去年逻辑，服务消费有望延续高景气度，商品消费逐渐去地产化，汽车消费维持韧性。

4) 房地产政策或将进一步放松，融资协调机制将继续发力，短期看好供需政策双向发力对板块行情的持续驱动。