金融行业：华龙证券-金融行业周报：市场活跃度较强，助力券商基本面提升-250224

- 银行业在政策支持和资金流入的推动下，预计将保持稳健发展，特别是高股息银行股具备更高的配置价值。

- 券商板块受益于市场交投活跃和政策支持，基本面有望改善，建议关注强beta券商及有并购机会的大中型券商。

- 保险行业在政策和市场双重驱动下，预计将继续良好发展，关注大型险企的投资端结构优化和市场需求变化。

本周金融行业报告指出，市场活跃度较强，推动券商基本面改善。

银行业在政策支持和资金流入的双重影响下，有望保持稳健发展。

银行股的高股息率在低利率环境中更具吸引力，尤其是存款利率下行时，保险资金和被动指数基金持续流入高股息资产。

银行业整体表现韧性强，资产规模稳健扩张，不良贷款率可控，但不同银行间业绩和估值可能分化。

建议关注股息率稳定的国有大行和高股息的城农商行。

券商方面，市场交投活跃，预计基本面将改善，经纪业务和投行业务受益于交易量增加。

政策支持将为券商发展提供保障，市场行情回暖有望继续推动券商业绩和估值提升。

建议关注强beta券商及具备并购重组机会的大中型券商。

保险行业在政策和市场驱动下，发展态势良好。

监管政策将加快险资入市，优化负债成本，提升新业务价值率。

随着经济复苏，居民对保险产品的需求增加，特别是中高端健康险和储蓄型保险。

建议关注大型保险公司的竞争力和市场份额。

整体维持金融行业“推荐”评级，关注的标的包括工商银行、农业银行、国联证券、浙商证券、中国平安等。

风险提示包括政策不及预期、市场波动、业绩不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 银行类标的： 1. 工商银行（601398.SH） 2. 农业银行（601288.SH） 3. 常熟银行（601128.SH） 4. 苏州银行（002966.SZ） 5. 杭州银行（600926.SH） 6. 上海银行（601229.SH） 推荐理由：在政策支持和资金流入的双重推动下，银行业有望保持稳健发展。

银行股的高股息率在低利率环境下更具配置价值，尤其是在存款利率下行趋势中，增量资金持续流入高股息资产。

银行业韧性强，经营基本面良好，资产规模稳健扩张，不良贷款率可控。

建议关注股息率稳定且注资明确的国有大行，以及化债影响下资产质量改善且股息较高的城农商行标的。

券商类标的： 1. 国联证券（601456.SH） 2. 浙商证券（601878.SH） 3. 方正证券（601901.SH） 推荐理由：近期市场交投活跃，市场情绪积极，券商板块基本面有望明显改善。

券商的经纪业务、投行业务等将受益于市场交易量增加，政策支持将为券商发展提供有力保障。

随着市场行情持续回暖，券商板块有望继续保持良好发展态势，监管政策催化和市场交投热度提升将长期有利于上市券商业绩和估值双提升。

建议关注基本面受益于权益市场回暖的强beta券商，以及具备并购重组机会的大中型券商。

保险类标的： 1. 中国平安（601318.SH） 2. 新华保险（601336.SH） 推荐理由：保险板块在政策和市场的双重驱动下有望继续保持良好的发展态势。

监管导向下险资作为长期资金入市的节奏预计将加快，为险企带来更多投资机会。

同时，经济复苏将进一步增加居民对保险产品的配置需求，特别是中高端健康险和储蓄型保险的需求将持续提升。

建议关注具有较强竞争力和市场份额的大型保险公司，以及上市险企投资端结构变化和资产价格提升带来的配置机会。