税友股份：华鑫证券-税友股份-603171-公司动态研究报告：财税垂类大模型+AI Agent生态闭环，税友撬动合规税优服务新蓝海-250407

投资标的：税友股份（603171） 推荐理由：税友股份凭借AIAgent技术重构财税服务生态，2024年前三季度营收和净利润均实现增长，用户规模持续扩大。

自主研发的“犀友”大模型加速数据变现，未来有望在合规税优服务领域占据领先份额，具备良好成长潜力。

税友股份通过AIAgent技术重构财税服务生态，2024年前三季度实现营收12.84亿元，同比增长7.38%。

公司自主研发的“犀友”财税大模型已获备案，依托200亿财税私有数据池，推动智能化服务全流程。

预计2024-2026年收入将持续增长，给予“买入”投资评级，但需关注宏观经济波动和行业竞争风险。

税友股份（603171）在财税服务领域的动态研究报告显示，公司通过AIAgent技术重构财税服务生态，2024年前三季度实现营收12.84亿元，同比增长7.38%；归母净利润1.16亿元，同比增长12.06%。

作为国内领先的财税信息化综合服务提供商，税友股份在财税信息化领域深耕二十余年，已转变为数智财税AI专家平台。

到2024年6月底，公司数智财税服务平台活跃企业用户达900万户，付费用户615万户，市场占有率持续提升。

公司自主研发的“犀友”财税垂类大模型于2024年8月通过网信办算法备案，基于200亿财税私有数据池，涵盖超10万结构化税务规则，实现从发票识别到税务申报的全流程智能化。

弗若斯特沙利文预测，2028年财税AIBM生态市场规模将达3907亿元，年复合增长74.9%。

税友股份凭借垂直领域数据壁垒及615万付费用户生态，预计将持续释放业绩增长动能。

公司计划推出电商合规自检Agent等新产品，目标大幅压缩合规代账服务成本，撬动千亿级市场。

盈利预测方面，预计2024-2026年收入分别为20.56亿元、23.77亿元和28.21亿元，EPS分别为0.45元、0.74元和1.04元，当前股价对应PE分别为96.3、59.3和42.1倍，基于AI赋能的业务增长，给予“买入”投资评级。

风险提示包括宏观经济波动、软件行业竞争加剧、客户扩展不及预期，以及AI应用对业绩的贡献存在不确定性。