电力设备及新能源行业：东方证券-电力设备行业长期投资逻辑专题研究：国内电网建设稳步发展，海外电力建设周期启动-240613

1. 国内电网建设稳步发展，政策叠加产业周期有望共振，电力设备行业有望获得长期发展支持。

2. 海外欧美电网迭代进入建设新周期，发展中国家电网建设蓄势待发，电力设备行业有望在全球能源转型浪潮中获得投资机会。

3. 投资建议关注电网体系建设升级核心部件变压器及产业链相关细分环节龙头企业，以及配用电、数字化投建景气电表、电网配网数字化环节等潜力企业。

国内电网建设稳步发展，政策支持和产业周期共振。

2024年电力机制有望持续完善，新能源消纳和系统平衡需求增加。

节能减碳方案明确，电力设备行业有望获得长期发展支持。

海外欧美电网迭代进入新建设周期，发展中国家电网建设蓄势待发。

投资建议关注电网体系建设升级核心部件和配用电领域的龙头企业。

风险提示包括能源结构转型速度不及预期、地缘政治风险和宏观经济风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 金盘科技(688676，买入)：关注电网体系建设升级核心部件变压器及产业链相关细分环节龙头企业。

2. 明阳电气(301291，未评级)：关注电网体系建设升级核心部件变压器及产业链相关细分环节龙头企业。

3. 特变电工(600089，未评级)：关注电网体系建设升级核心部件变压器及产业链相关细分环节龙头企业。

4. 伊戈尔(002922，未评级)：关注电网体系建设升级核心部件变压器及产业链相关细分环节龙头企业。

5. 望变电气(603191，未评级)：关注电网体系建设升级核心部件变压器及产业链相关细分环节龙头企业。

6. 华明装备(002270，未评级)：关注电网体系建设升级核心部件变压器及产业链相关细分环节龙头企业。

7. 云路股份(688190，未评级)：关注电网体系建设升级核心部件变压器及产业链相关细分环节龙头企业。

8. 金杯电工(002533，未评级)：关注电网体系建设升级核心部件变压器及产业链相关细分环节龙头企业。

9. 三星医疗(601567，未评级)：关注配用电以及二次数字化投建景气电表相关环节相关细分环节龙头或边际变化相对积极有潜力企业。

10. 海兴电力(603556，未评级)：关注配用电以及二次数字化投建景气电表相关环节相关细分环节龙头或边际变化相对积极有潜力企业。

11. 国网信通(600131，未评级)：关注电网配网数字化环节的企业。

12. 东方电子(000682，未评级)：关注电网配网数字化环节的企业。

13. 国电南瑞(600406，未评级)：关注“十四五”主网特高压投建增长景气环节的龙头企业。

14. 中国西电(601179，未评级)：关注“十四五”主网特高压投建增长景气环节的龙头企业。

15. 国缆检测(301289，未评级)：关注电力设备“血管”线缆及相关细分环节的龙头企业。