威迈斯：德邦证券-威迈斯-688612-车载电源龙头，看好800V趋势下公司业绩成长性-240906

投资标的：威迈斯（688612） 推荐理由：作为车载电源龙头，威迈斯将受益于800V高压快充趋势，推动业绩稳健增长。

公司在“电驱+液冷充电桩”布局上具优势，成本降低和技术进步将助力市场渗透，预计2024-2026年收入和利润持续提升，给予“买入”评级。

- 威迈斯作为车载电源龙头，受益于800V高压快充趋势，业绩成长性确定。

- 公司通过布局电驱系统和液冷充电桩，增强业务多元化，提升市场竞争力。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润持续增长，首次覆盖给予“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 威迈斯（688612）为车载电源领域的龙头企业，具备较强的成长确定性。

2. **市场趋势**： - 高压快充（800V）技术将加速电动车的渗透，推动公司业绩增长。

- EV渗透率在2023年进入震荡状态，主要受成本和技术应用的制约，但有改善的迹象。

3. **利好因素**： - **SiC成本下降**：原材料国产供应链完善及集成化降低零部件数量。

- **车企入局**：800V高压技术逐渐从高端车型向B/C级车渗透，未来中低端车型也可能有需求。

4. **业务布局**： - 公司以车载电源为核心，拓展“电驱+液冷充电桩”相关业务。

- 电驱系统的集成化趋势有助于提升产品丰富度。

- 液冷充电桩模块对标直流充电桩，满足市场需求。

5. **财务预测**： - 预计2024-2026年营业收入分别为69亿、82亿和96亿元，归母净利润分别为6.11亿、8.08亿和9.03亿元。

- 对应PE分别为13x、10x和9x。

6. **投资评级**： - 首次覆盖，给予“买入”评级。

7. **风险提示**： - 新能源车需求不及预期。

- 行业竞争加剧。

- 募投项目产能建设不及预期。

- 技术迭代进展不及预期。

这些信息有助于评估威迈斯的投资价值和潜在风险。