建信期货-有色金属周报-241122

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：看空 【理由】：美元指数及美债利率上涨施压铝价，出口退税政策取消导致铝价低位运行，宏观环境不佳，铝锭库存虽有所下滑但整体需求未能显著改善。

【期货品种】：伦铝 【交易方向】：看多 【理由】：受铝材出口退税政策取消影响，伦铝价格短期内出现上涨，市场对外出口需求增加。

【期货品种】：铝锭 【交易方向】：中性 【理由】：尽管铝锭库存下降和下游采购意愿增强，但整体市场仍受到宏观经济压力和美元强势的影响，短期走势不明朗。

【期货品种】：铝升水 【交易方向】：看多 【理由】：现货市场升水保持偏强，持货商挺价，短期内下游需求回暖，支撑升水水平。

【期货品种】：进口铝 【交易方向】：看空 【理由】：进口窗口关闭，沪伦比值大幅下跌，进口亏损扩大，外强内弱格局加剧，影响进口铝的竞争力。

- 本周美元强势上行及美债利率上升对有色金属市场施压，铝价低位震荡，沪铝回落至前期震荡区间下边界。

- 财政部取消铝材出口退税政策引发市场关注，铝锭库存下滑，现货成交回暖，但宏观压力依然存在，铝价跟随股市转跌。

- 进口窗口关闭，外强内弱格局加剧，沪伦比值大幅下跌，进口亏损有所扩大。