非银金融行业：华西证券-非银金融行业周报：8月证券交易印花税同比增长2倍，尽显A股市场活力-250921

- 本周A股日均交易额显著增长，达25,178亿元，同比增加293.4%，显示市场活力。

- 8月证券交易印花税同比增长225.97%，反映资本市场交易活跃度提升和投资者信心回暖。

- 保险行业保费收入持续增长，新华保险和中国太保寿险保费分别同比增长21%和13.2%。

本周（2025.9.14-2025.9.20），A股日均交易额为25,178亿元，环比增加8.2%，同比增长293.4%。

2025年第三季度至今日均成交额为20,887亿元，较2024年同期增加209.6%。

投行方面，本周新股发行5家，募集资金70.7亿元，A股IPO累计71家，募集金额674.06亿元。

两融余额为24,024.13亿元，环比增加2.65%。

非银金融申万指数下跌3.66%，证券和保险板块分别下跌3.51%和4.76%。

8月证券交易印花税同比增长225.97%，达到251亿元，反映市场活跃度提升。

保险方面，新华保险和中国太保的寿险保费收入分别同比增长21%和13.2%。

风险提示包括政策效果不及预期、宏观经济下行、资本市场波动以及自然灾害风险。

投资标的及推荐理由： 1. ***ST仁东**：涨幅+16.04%，表现突出，可能受到市场活跃度提升的影响，值得关注。

2. **建元信托**：涨幅+11.03%，在市场波动中表现较好，显示出一定的抗跌能力。

3. **首创证券**：涨幅+3.22%，作为券商，受益于交易活跃度的提升，值得投资者关注。

4. **新华保险**：尽管近期股价下跌，但前8个月原保费收入同比增长21%，显示出其业务的持续增长潜力。

5. **中国太保**：寿险保费增长13.2%，整体保费收入也保持增长，预计在个险和银保双轮驱动下有进一步的增长空间。

风险提示包括政策效果不及预期、宏观经济下行风险、资本市场剧烈波动和自然灾害风险，投资者需谨慎评估风险。