信达期货-豆粕周报：二季度到港压力较大，弱现实下现货疲软-250323

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：二季度到港压力较大，国内油厂开工率下降，现货价格持续疲软，豆粕库存增加，需求端生猪存栏回升有限，饲料需求低迷。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看空 【理由】：南美大豆丰产预期持续兑现，巴西大豆出口量增加，二季度进口到港量预期超3100万吨，整体供给压力加大。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：豆油市场受豆粕疲软影响，需求表现平平，需关注后续库存变化及市场供需动态。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：替代品与豆粕价差收窄，整体需求未见明显改善，需关注市场竞争情况。

- 二季度大豆到港压力较大，预计进口量将超过3100万吨，供应端压力逐步显现。

- 国内豆粕现货价格持续下跌，需求疲软，养殖利润低迷抑制饲料需求，豆粕消费同比减少9.59%。

- 当前市场处于下行通道，建议耐心等待价格回调至关键支撑位，关注即将发布的美豆种植面积报告。