广发期货-特殊商品组日报-240710

【期货品种】：天胶 【交易方向】：看空 【理由】：前期降雨充裕，高价下胶农开割意愿强，上游供应逐渐进入季节性上量阶段，EUDR胶补库放缓，云南替代指标逐渐进入，工厂原料紧张逐步缓解，原料价格承压回落，供给侧支撑走弱，海运问题导致物流环节运输受限，现货溢价短时难以缓解，一定程度上对胶价底部支撑。

预计随东南亚产区正常开割，供应压力有所缓解，原料价格逐步回落，海外进口量逐步增加，现货紧张缓解，胶价将回落，但考虑到EUDR法案导致的成本增加，对胶价保持低多思路，建议看空。

1. 天胶供应压力有所缓解，原料价格将回落，但海运问题导致物流受限，现货溢价难以缓解，对胶价底部支撑。

2. 随着东南亚产区正常开割，预计供应压力将减轻，海外进口量增加，现货紧张缓解，胶价将回落。

3. 考虑到EUDR法案导致的成本增加，对胶价保持低多思路，建议在14000-14500区间逐步建合。