光库科技：光大证券-光库科技-300620-跟踪报告之二：24Q2业绩同环比增长，产品技术具备全球竞争力-240826

投资标的：光库科技（300620） 推荐理由：光库科技是一家光电子器件核心公司，产品技术具备全球竞争力。

公司在光电子器件行业中占据重要地位，产品广泛应用于光纤激光、光纤通讯及数据中心等核心领域。

公司具备独立的产品设计研发能力，产品设计水平、品质控制与性能指标均达到行业先进水平，并建立了全面的产品系列，能够为客户提供一站式的配套光纤器件解决方案。

同时，公司通过收购和技术团队的扩大，掌握了全球一流的技术团队和关键能力，具备开发高速调制器芯片和器件的能力。

考虑到公司在铌酸锂调制器方面的全球领先地位和新一代薄膜铌酸锂技术的布局，以及下游需求的恢复，我们认为光库科技具有投资潜力。

- 光库科技2024年上半年营业收入同比增长24.41%，但归母净利润略有下降，Q2业绩显著提升，环比增长63.02%。

- 公司在光电子器件行业占据重要地位，产品已成功打入全球市场，技术实力强大，具备国际竞争力。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为0.86、1.30、1.64亿元，维持“增持”评级，但存在薄膜铌酸锂推广和下游需求不及预期的风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营业收入为4.21亿元，同比增长24.41%。

- 归母净利润为0.30亿元，同比减少4.36%。

- 扣非归母净利润为0.24亿元，同比增长16.85%。

- 2024年Q2营业收入为2.61亿元，同比增长42.15%，环比增长63.02%。

- 归母净利润为0.24亿元，同比增长46.97%，环比增长267.15%。

- 扣非归母净利润为0.21亿元，同比增长57.89%，环比增长609.38%。

2. **行业地位与产品**： - 公司在光电子器件行业中占据重要位置，产品广泛应用于光纤激光、光纤通讯及数据中心等领域。

- 产品包括光隔离器、密集光纤阵列连接器、MEMSVOA光开关及铌酸锂调制器等，已进入40多个国家和地区市场。

3. **技术优势**： - 公司掌握多项领先的光纤器件设计、制造和封装技术。

- 具备开发高达800Gbps及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的能力。

4. **盈利预测与估值**： - 2024年和2025年归母净利润预测分别下调45%与41%。

- 2024-2026年归母净利润预计为0.86、1.30、1.64亿元。

- 当前市值对应PE为98/65/52倍。

5. **评级与风险提示**： - 维持“增持”评级。

- 风险提示包括薄膜铌酸锂推广不及预期和下游光器件需求不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、市场地位、技术竞争力及未来盈利能力，从而做出投资决策。