宇通客车：中原证券-宇通客车-600066-公司点评报告：9月销量持续向上，深拓海外市场合作-241016

投资标的：宇通客车（600066） 推荐理由：公司9月销量持续向上，预计Q4迎来销售旺季；客车出口表现强劲，市场份额领先；政策支持将提振公交客车需求，新能源车市场前景广阔。

预计未来几年营业收入稳步增长，维持“买入”评级。

- 宇通客车9月产销数据持续向好，销量同比增长，预计Q4将迎来销售旺季。

- 公司客车出口表现强劲，市场份额位居行业第一，深耕海外市场合作。

- 政策支持将提振公交客车需求，公司有望受益，维持“买入”投资评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **销量数据**： - 2024年9月，宇通客车实现客车产销分别为3878辆和3788辆，同比分别增长13.8%和6.2%。

- 1-9月累计销量为31,346辆，同比增加19.3%。

2. **车型销量**： - 9月大客、中客、轻客销量分别为1871辆、1480辆和437辆。

- 中型客车销量同比增长47.9%，保持高增速。

3. **出口表现**： - 1-9月公司客车出口9090辆，同比增加26.7%，市场份额达到21.5%，位居行业第一。

4. **政策支持**： - 交通运输部和财政部发布的新能源城市公交车补贴政策，平均补贴力度超过预期，将刺激公交客车的置换需求。

5. **市场前景**： - 预计Q4销量旺季将到来，客车行业需求将持续向上。

- 公司作为新能源客车领头企业，有望受益于政策和市场复苏。

6. **财务预测**： - 预计2024-2026年营业收入分别为344.24亿、398.64亿和465.21亿元，对应EPS分别为1.45元、1.89元和2.19元。

- 按照10月15日收盘价24.89元/股计算，对应PE估值分别为14.24、10.88和9.42倍。

7. **投资评级**： - 维持“买入”投资评级。

8. **风险提示**： - 国内市场需求复苏低于预期、政策执行力度不及预期、海外市场拓展不及预期等风险因素。

以上信息可以帮助投资者评估宇通客车的市场表现和未来潜力。